4、市場回調過程中,行業不得不面對兩個殘酷問題:產能過剩與惡性競爭。
市場回調是機遇,營造高品質產品的競爭環境也是符合國際發展規律的;但目前行業不得不面對兩個殘酷的問題:產能過剩與惡性競爭。內資企業巨資投入提升市場占有率,但競爭手段同質化、技術積累待完善、對風險的防范不足,市場與渠道無法支撐眾多參與者同時有效率的發展。
1) 組裝產能過剩已得到行業共識:市場規模增速開始放緩,但行業組裝產能(尤其是低端產能)正急劇增長。較為領先的工程機械企業大多是上市公司,資金實力較為雄厚,并且前兩年我國工程機械行業銷售形勢很好,企業(包括很多行業新進入者)紛紛投資擴大產能。按現有產能來看,低端產能過剩,而高端產能不足;在此輪調整過程中,低端產能會被逐步淘汰。與會嘉賓對產能過剩的影響看法不一(我們傾向于認同第2 種看法):
部分公司認為中國工程機械行業面臨的產能過剩問題非常嚴重,將導致激烈的市場競爭。目前我國挖 掘機行業產能已達40 萬臺左右,將超出今年全年的挖掘機銷量至少100%。同時,部分企業的單位產品固定成本會大幅上升,極其考驗企業的成本控制能力、資金實力、應收賬款管理及庫存管理能力。
部分公司認為產能過剩問題遠沒市場預期的那么嚴重,部分企業較早地采取了激進式減產措施,并暫停了原材料采購及部分擴產項目;并且由于中國工程機械制造商仍受關鍵零部件供應商的產能限制(或受關鍵零部件供應商主動收縮產量而限制),目前中國工程機械制造商的產能過剩是指組裝產能已經過剩,但真正生產能力并未過剩。
2) 在需求疲軟而企業普遍追求市場份額的背景下,行業擔憂惡性競爭,包括激進促銷、放寬產品成交條件(如降低首付比例甚至零首付)、過度承諾回購等。這種非理性侵略競爭將降低行業整體的利潤空間,增大財務風險,影響行業的可持續發展,甚至破壞品牌形象。
3) 關于市場此前比較擔憂的價格戰(尤其是挖掘機行業價格戰)問題,我們認為發生的可能性較小。
內資廠商的關鍵零部件自供率還較低,主要依賴進口,依靠結構件和低端零部件生產及組裝獲得的利潤空間仍較小;內資廠商突破關鍵零部件的研發預計還需5 年甚至更長一段時間。
外資品牌由于其產品的高端定位戰略、利潤考核指標、產品研發的持續高投入和可持續發展的需要、以及維護其較為發達的二手機市場穩定的需要,主動打價格戰的可能性較低,即使其市場占有率有所降低。
5、我國挖掘機市場景氣拐點:悲觀預計2013 年2 月,樂觀預計2012 年4 月,中性預計2012 年三季度。
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