截至8月31日,上市公司2010年半年報披露工作已經全部完成,商用車板塊交出了一份令人滿意的期中考答卷。大部分商用車企業都實現了跑贏大市,其中濰柴動力實現營業收入332億元,比去年同期增長110%,凈利潤32.34億元,比去年同期增長164.7%,并以每股收益3.88元(比去年同期增長163.95%)摘得中報每股收益的冠軍。
近日,記者致電幾位資深商用車板塊證券分析師,聽聽他們從這些喜人的答卷中看出了什么。
重卡企業領跑大盤
上半年,重卡企業領跑商用車企業,各重卡企業營業收入高速增長,并且其增幅快于銷量增長,各企業毛利率顯著提升。中國重汽凈利潤達7.1億元,較去年同期增長111%,福田汽車上半年實現凈利潤11.47億元,同比增長153%,已超過去年全年10.37億元的水平。兩家公司的毛利率都有將近兩個百分點的提升。
汽車行業分析師陳錫偉認為:“這一方面得益于重卡銷量的高速增長,上半年重卡市場共銷售58.24萬輛,同比增長112%,半年銷量已經超過2009年全年總量的90%;另一方面是因為重卡的高端化趨勢,使重卡單車利潤率得到了提高。”據了解,今年上半年,中國重汽重卡產品均價達到27萬元,較2008年全年上升近2萬元。
汽車行業分析師白宇認為,經歷了上半年異常的高增長后,下半年整個重卡行業將回歸正常,增速將有回落。某證券公司資深分析師告訴記者:“由于重卡銷量的爆發式增長,核心零部件供應短缺,對一些廠家的生產和銷售產生了一定影響。這讓一些廠商意識到供應商多元化和核心零部件自配的重要性,并有所行動。雖然目前來看一些核心零部件生產企業賺得盆滿缽滿,但是其配套率已經開始有所下降,最終會達到一個相對穩定的比率?!?/P>
輕型車高端化趨勢明顯
而輕卡企業的業績增長速度低于重卡企業,以江鈴為例,江鈴汽車今年上半年實現營業收入76.76億元,比去年同期增長62.5%,實現凈利潤10.42億元,比去年同期增長140.8%,每股收益0.56元。
分析師認為:輕卡市場雖然增速不如重卡,但是其穩定性要優于重卡。因為城市物流對輕卡存在剛性需求,而且“汽車下鄉”對輕卡的利好作用巨大,另外第四季度是輕卡的銷售旺季,輕卡企業在中長期來看都會保持穩健發展。
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