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　　安徽合力能否繼續維持2000年以來的快速增長勢頭?安徽合力作為老牌機械行業優質公司，近年來保持了快速的業務增長，2000年以來公司的收入和利潤保持30%以上的復合增長率。搬運方式升級帶來的國內需求同國外成熟市場龐大的更新需求共同推動叉車行業高速發展。我們認為未來幾年合力可以維持30%以上的速度增長。

　　面對叉車行業產能過剩的局面，以及越來越多的市場進入者，安徽合力能否保持競爭優勢?安徽合力公司戰略明確，定位叉車中端市場，致力于搬運工具供應商向物流全面解決方案提供商的轉型;其領先的生產管理技術和完整的生產體系使公司成為業內產品先進、規模最大的廠商。無論是國現有主流廠商、外資龍頭還是民企和其他準備進入的非叉車生產企業，都難以撼動安徽合力的龍頭地位，迅速膨脹的產能難以影響公司的盈利能力。

　　安徽合力在原有叉車業務的基礎上，新的利潤增長點在哪里?合力工業園新產能的釋放、出口比例的不斷提升，以及高附加值的重裝產品研制成功，將推動公司業績持續增長。

　　預計安徽合力07年到09年EPS分別是0.96元，1.29元1.63元，與主要的工程機械上市公司對比，安徽合力的估值比較和行業平均水平接近，沒有明顯的低估現象。但是，鑒于叉車行業周期性較弱，可以給與更高的估值，我們按照合力08年1.29元的盈利估計，給與35倍的估值，短期目標價位是45元，還有10%的空間，我們給與其“增持”的投資評級。我們認為安徽合力是長期投資品種。