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　　7月基礎設施投資增速較上月略降、但同比仍處加速通道中。7月基礎設施投資累計同增50%(上年同期18%)、上月52%，7單月同比增長43%(上年同期25%)、上月53%(回落10個百分點)。

　　7月交通、水利、電力、教育等投資增速均較上月略有下降。7單月投資增速：電力22%(上年同期23%)、上月37%，交通57%(上年同期27%)、上月77%，水利41%(上年同期34%)、上月43%。

　　7月鐵路投資增速較上月略有下降、增速開始低于上年同期。鐵道部統計的7月單月鐵路基本建設投資同增78%、上月138%(增速回落60個百分點)，亦低于上年同期141%(回落63個百分點)。

　　上年7月基礎設施投資增速突起、之后8-9月回穩、10月后再次加速，對應今年7月投資增速略降，預期8-9月仍有輕微回穩，在10月后基礎設施投資增速將再次回落、進入規模增加增速回落通道。

　　7月房地產銷售加速上升、新開工面積增速略有回落。7單月房地產投資同增20%、購置土地面積下降22%、新開工面積同增0.6%(較上月12%回落)、施工面積同增8%、商品房銷售面積同增68%。

　　7月房地產新開工面積環比6月下降近年均是如此，一方面因為上半年季度末因素集中開工所致，另外一方面是因為7月進入施工淡季季節性因素所致。單月同比仍正增長說明同比處于復蘇通道中。

　　目前披露新簽合同最多企業為中鐵1930億、鐵建1343億元。中鐵二局306億、葛洲壩123億、上海建工72億、中材國際67億、龍建股份60億、隧道股份58億、粵水電43億、龍元建設22億元。

　　投資等宏觀數據低于預期和預期貨幣政策未來發生變化，導致之前政策單邊支撐的股市回調、建筑行業亦難獨善其身。市場進入貨幣政策支撐過渡到宏觀數據兌現階段，宏觀數據利好之前處調整期。

　　未來幾個月基建投資增速將緩慢回落、但仍高于整體全社會投資增速，仍屬于增速最快和最有保障的行業，基建類建筑公司仍具有防守價值，進攻屬性將由政策支撐新簽合同過渡到EPS向上調整。

　　該市場背景下堅持三個策略：(1)在市場調整期主要配置浦東建設、中國中鐵等基建類作為防守;(2)配置中材國際、中工國際等全球經濟復蘇主題;(3)配置宏潤建設、龍元建設房地產投資復蘇主題。