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　　沒有迎來預期的反彈，10月挖掘機銷量下滑

　　10月份，國內挖掘機銷量為4332臺，同比下降17%，比9月份也下降了17%。按照以前的規律，7-9月份是工程機械行業傳統的淡季，10月份之后銷量會有所回升，另外，08年8-9月份奧運賽事影響到了一些項目的開工，按道理，在10月份整個工程機械前期被壓抑的需求應該開始釋放，銷量會回升，但是08年10月份的銷量表現十分反常，銷量出現了少有的同比和環比的雙雙回落。由于企業主要是受都9月份之后次貸危機惡化的影響，實體經濟對于未來銷售形勢十分悲觀，企業出現了觀望、等待、延期付款、相互不信任的局面，影響到了正常的銷售，這種情況已經不能用需求下降來解釋銷量的反常下滑。更多的體現出來了金融風暴對實體經濟心理層面的影響。

　　我們認為目前的情況已經表現出了反常的低迷，這樣的低迷不是正常經濟回落的反映。

　　隨著政府投資陸續開始投入，整個工程機械的預期是向好的，挖掘機也將可能走出低谷。11月10號政府出臺了刺激經濟政策，到2010年底對保障性住房、農村基礎設施、災后重建、重大基礎設施建設等工程投資將達到4萬億元。這樣的投資力度超出市場的預期，對于工程機械行業無疑是一個很大的利好，4萬億的政府投資能對下滑的整個固定資產投資預期有多大的拉動作用，我們還要觀察，但是，工程機械行業已經看到了曙光，接下來，隨著政府投資陸續開始投入，整個工程機械的預期是向好的。

　　10月份，在行業整體下滑的情況下，中資企業----三一和柳工的銷量還在增長，表現出很強的競爭實力。

　　上市公司表現：

　　三一重工：10月份三一銷售240臺，同比增長了35%，增速在行業中領先，三一的市場份額提升比9月份略有回落，但是總體上處于上升趨勢中。

　　柳工：10月份柳工挖機銷售261臺，同比增長59%。增速大幅上升。08年總體來看，柳工的挖掘機市場銷售情況要略快于行業的平均增速，市場份額平穩上升。

　　山推股份(持有山推小松30%股份)：10月份小松銷售挖掘機636臺，同比下降29%。小松山推是國內第二大挖掘機生產企業，占有重要地位，多年來市場份額穩定。10月份小松山推的銷量同其他日系企業一起出現了下滑。表明日系挖掘機的競爭勢頭下降。

　　常林股份(持有江蘇現代40%股份)：10月份現代銷售挖掘機154臺，同比下降31%。