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　　2007年12月27日，太原重型機械集團有限公司與國家開發銀行在太原簽署了《開發性金融合作協議》，開發銀行將在2008年至2010年期間，向太重提供政策性貸款30億元。國家開發銀行是直屬國務院領導的開發性金融機構，太重是我國自行設計、建造的第一座重型機械制造企業。此次雙方合作旨在進一步加強銀企合作，以融資方式推動中國裝備制造業的振興和發展。

　　國開行30億元貸款額度將主要依托臨港基地、大型鑄鍛件技改、風電設備、高速列車車輪和車軸及輪對、企業信息化等項目，支持太重加強自主創新能力，分步實施國際化戰略規劃，快速進入新型能源(風電、核電)、煤化工、環保、高速鐵路等四大新領域，鞏固提升現有主導產品。

　　銀聯信分析：

　　機械產業可維持近10年景氣

　　一、我國機械行業發展現狀

　　1、2007年機械行業整體增速較快

　　前10個月，機械工業實現工業總產值58461億元，同比增長31.91%;前8個月實現利潤總額2616億元，同比增長47.35%，占全部工業利潤的16.75%，增速快于工業利潤平均增速10.35個百分點;前三季度實現進出口總額2624億美元，同比增長29.30%，其中出口增速40.55%，進口增速18.51%;產品產銷率97.41%，創年內新高。

　　2、重點產品產量創出新高

　　前10個月，機械行業重點產品產量增速基本上都有兩位數。其中超過30%的品種有：起重設備300.70萬噸，增長33.90%;數控機床97449臺，增長34.91%;叉車12.06萬臺，增長38.78%;混凝土機械13.76萬臺，增長38.99%。產量增速超過20%的有采礦設備、冶煉設備、軋制設備、塑料加工機械、滾動軸承和金屬船舶、集裝箱等。

　　3、機械行業整體運行質量較好

　　全行業經濟效益綜合指數197.49%，同比提高27個百分點;主營業務利潤率6.01%，同比提高0.62個百分點;成本費用利潤率6.43%，同比提高0.7個百分點;全員勞動生產率14.51/人年，同比提高29.62個百分點;除年初春節因素影響外，每月工業總產值和利潤增速非常平穩，波動性很小。

　　二、機械行業面臨發展機遇

　　1、高速鐵路設備：高成長值得期待

　　前10個月，鐵路固定資產投資累計完成1586.65億，比去年同期增長11.53%;其中約30%用來購置設備。預計今年購買機車、客車和貨車的數量明顯高于去年，分別為750輛、1700輛、35000輛，而去年訂單數量分別為447輛、774輛和25490輛，分別增長67.78%、119.64%和37.31%。前8個月，鐵路機車車輛及動車組制造業實現銷售收入243.70億元，同比增長12.46%;利潤總額5.81億元，同比增長217.40%;毛利率11.54%，同比提高約1個百分點;但新產品產值119.90億元，同比增長52.14%，占總產值的47.97%。2006、2007年的固定資產投資都遠低于“十一五”鐵路規劃的年均投資額，預計未來幾年鐵路投資會進一步加大。預計鐵路客運高速運行、鐵路貨運載重擴張、鐵路配件加快更新是鐵路設備業發展的趨勢，明年鐵路機車車輛及動車組制造業收入增長20%以上，利潤增長50%左右。

　　2、風電設備：將呈現爆發式增長

　　我國的風電產業從2003年開始，進入了較快的成長階段。2006年，全國新增裝機容量133.7萬千瓦，同比增長165.83%;累計裝機容量260萬千瓦，同比增長105.23%。預計2007年新增裝機容量可達240萬千瓦。

　　我國目前的風電機組仍以750千瓦為主。截至2006年，我國風電機組1MW以下得機組占總裝機容量的70%，1MW-2MW之間的風電機型只占26%，2MW以上機型占4%。根據國家發改委規劃，我國未來的風電新增裝機將以1.5MW、2MW機型為主，1MW以下機型所在比重將逐漸降低。因此具備1.5MW以上機型生產能力的企業將具有更強的市場競爭力。

　　3、工程機械：需求增長帶動行業發展

　　2007年，我國工程機械行業在2006年的基礎上，繼續加速增長。2007年1-10月工程機械行業產銷額增長速度達44%。

　　工程機械行業是資產投資驅動型行業，其中的房地產和基礎設施建設投資對工程機械的需求量較大，2007年以來，工程機械的主要下游行業的投資快速增長，在房地產市場持續向好，房地產行業投資增長較快、礦山建設投資加快、加上國家一系列重大工程進入建設高峰，拉動了工程機械行業的需求量持續旺盛，景氣程度繼續上升。

　　此外，從進口替代的角度看，雖然裝載機、推土機等的國內占有率較高，但是仍有部分附加值高的產品嚴重依賴進口，國內品牌的市場占有率在40%以下，如履帶起重機、挖掘機等。2005年以來，在裝備制造業升級的推動下，國內生產企業在這些高端產品的研制方面取得重大進展，使得國產產品在進口替代方面效果顯著。近兩年來，隨著這些高端產品國內市場占有率每年提高3-5個百分點，工程機械的整體國內市場占有率每年提高約1個百分點。

　　三、銀行信貸機會投資提示

　　隨著重工業化時代的到來，中國機械產業最近五年的年均增長高達27%，增長明顯加速，表明機械產業已進入跨越式發展時期。我們認為中國機械產業的景氣還可以維持近10年的時間。

　　明年機械行業整體仍會保持平穩較快增長。機械行業仍面臨著比較大的發展機遇。我國處于工業化中期階段，對機械產品的需求旺盛;國際比較優勢突出，產業轉移加快，出口有很大的增長潛力;國家振興裝備制造業，不斷出臺政策進行支持。我們預計，明年機械工業整體仍會保持平穩較快的增長，但由于固定資產投資增速預期會稍有下滑，明年機械工業的增速水平會有所減慢，預計全行業工業總產值將增長25%左右，利潤增速在25%-30%左右，出口增速在30%左右，進出口總額將增長20%，貿易順差進一步擴大。

　　2008年產品升級和國產化處于加速發展階段，由此帶來的行業附加值和國內市場占有率提高，是機械行業增長的重要驅動力，固定資產投資和出口將保持較快增長，也將拉動行業快速增長。目前中國的工程機械、造船、火力發電和水力發電設備已相繼取得突破，初步具備了世界范圍內的競爭實力，并造就了一批收入和盈利顯著增長的龍頭企業。基于對各機械子行業所處發展階段的判斷、國家政策的扶植方向，我們認為：鐵路設備、風電設備、工程機械和造船業是2008年最為看好機械子行業。

　　銀聯信認為商業銀行可以在精選機械制造子行業的基礎上進行結合貿易融資的項目貸款，以票據融資為鏈條開展融資租賃、大型龍頭企業與經銷商的供應鏈融資等。同時我們可以看到，機械行業巨大的進出口額也為銀行帶來了龐大的國際貿易融資機會。