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　　回首2011年，鋼價走勢糾結，企業盈利不佳，鋼鐵行業又度過了艱難的一年。“微薄的利潤，跌宕的市場，迷茫的心態”是對2011年鋼鐵市場的真實寫照。然而，展望2012年，外圍歐債危機或將繼續發酵，國內樓市調控也將延續，全球經濟和我國經濟增長雙雙減速的背景下，鋼鐵行業的發展必將接受更大的挑戰。

　　全行業進入微利格局

　　不容否認，在剛剛過去的2011年，鋼鐵行業在淘汰落后產能、兼并重組、區域規劃調整、海外投資等方面取得了積極的成果，年內出臺的鋼鐵產業“十二五“規劃也為今后五年的產業發展指明了方向。但是，鋼鐵全行業在過去的一年卻是微利運行的一年。

　　2011年，我國粗鋼產量逼近7億關口，但是鋼廠和貿易商的盈利狀況卻沒有隨之增長，“十二五”的開局之年，鋼鐵行業仍在艱難中前行，似乎預示著后面的道路依然崎嶇。

　　鋼廠和貿易企業盈利持續低位，產業鏈利潤分配不均衡現象仍未改善。金融危機之前的2007年，重點大中型鋼企的銷售利潤率為7.26%，鋼廠的日子還比較滋潤，那時力拓的鐵礦石年度協議價是52美元/噸。2008年之后，一方面是金融危機的影響，一方面是我國鋼鐵產能持續擴張引發部分品種供大于求，再加上鐵礦石價格的暴漲，多方面合力擠壓，鋼廠利潤嚴重縮水。2011年1-10月，中鋼協統計的重點大中型企業的銷售利潤率僅為2.76%，2009年以來連續三年徘徊在3%以下。

　　貿易商方面也哀鴻遍野，2011年Mysteel和鄧白氏共同組織的鋼貿百強評選中，參評的1453家企業中有77%毛利潤率都在5%以下。而同期我國采礦業銷售利潤率仍在20%以上，國外礦山的盈利情況更好，Vale的毛利潤率在50%左右。產業鏈上的利潤仍主要集中在上游，中下游的鋼廠和貿易商的情況仍不樂觀。

　　目前，伴隨鋼材市場需求減弱和鋼材價格下滑較快，利潤總額和銷售利潤率逐月下降，鋼鐵全行業瀕臨全面虧損邊緣。2011年10月后，下游用鋼行業無論汽車、工程機械，還是建筑行業，增速均大幅放緩。

　　值得一提的是，鋼鐵行業的艱難處境使得原材料鐵礦石一直低迷運行。目前大多數鋼廠對后市都不看好，當前主要考慮控制原料成本的風險，不會輕易囤積太高的庫存，采購以少量補庫為主。據了解，目前各大鋼廠原料鐵礦石都起碼有近200萬噸的庫存，導致資金周轉困難。

　　2012年存很大不確定性

　　展望2012年鋼鐵市場。我的鋼鐵研究中心分析認為，鋼材價格從2011年9月份開始的大幅下跌到11-12月份的橫盤弱勢震蕩，調整幅度已基本到位，繼續往下的空間不會太大。

　　但該機構強調，鋼價重拾漲勢的時間暫不具備，通過綜合分析，初步預計價格出現轉折的時間窗口在2012年1季度后期，如外圍形勢好于預期，時間可能會有所提前。由于經濟增速放緩和外圍形勢的不確定性仍較多，導致鋼材出口形勢難以樂觀，加上2011年鋼價整體上處于相對的高位，因此2012年鋼價重心預計比2011年下降5%左右，全年鋼價呈現“前低后高”、重心逐步抬升之勢。

　　具體而言，2012年開春之后，國內貨幣政策或將逐漸轉向適度放松，換屆后的地方政府漸顯投資沖動，2011年未完成的保障房將加快施工力度，2012年700萬套保障房開工任務也將提上日程，并拉開序幕，這使得固定資產仍將保持較高增速(預計全年固投增速在20%左右，比2011年下滑3-4個百分點)，從而拉動建筑鋼材為代表的鋼材需求，推升鋼價。之后或將呈寬幅震蕩之勢。

　　鋼鐵供需方面，預計2012年中國粗鋼產量在7.3億噸左右，比2011年增加約4500萬噸，增幅在6%左右。由于出口形勢較為嚴峻，下調鋼材出口量至4000噸左右，進口量大致與2011年的1500萬噸相持平，凈出口2500萬噸。粗鋼表觀消費量預計在7億噸左右，增幅6%左右。