中聯重科(000157)近期發布公告,公司擬收購浦沅集團、建機院下屬子公司資產,2)擬收購湖南省常德市灌溪祥瑞投資有限公司持有的 24.51%結構二廠股權。公司與擬收購資產之間存在巨額關聯交易,2006年合計關聯交易金額約4.6億元,2007年預計關聯交易金額約8.06億元,完成收購后,關聯交易問題將得到解決。
擬收購資產除專用車輛公司外,主要是同中聯重科主營業務相關的經營性資產,產品多為中聯重科生產過程中的所需的零、配件。完成收購后中聯重科產業鏈將更加完整,在提升公司業績同時,抗風險能力也獲得進一步提高。在各項擬收購資產中,特力液壓、中旺實業、結構一廠、結構二廠和專用車輛公司對中聯重科未來盈利能力產生的影響相對較大,特別是中旺實業、結構一廠和結構二廠凈資產收益率顯著高于上市公司水平。總體而言,擬收購的各項資產盈利能力較強,有助于進一步提升中聯重科資產質量。
天相投顧分析師任琳娜等認為,若進展順利,2007年5月底可完成收購工作,6月份開始實現并表,則2007年可為公司貢獻凈利潤約 5000萬元,2008年可貢獻凈利潤約1億元。預計07-08年公司每股收益分別為1.4元和1.77元(不考慮土地收益),維持“增持”評級。
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