重卡行業(yè)下滑壓力在二季度凸顯,公司受此影響銷量逐月下滑,整個上半年重卡市場下滑7%,而工程機械市場增加19%,公司兩塊主要業(yè)務(wù)跟隨行業(yè)出現(xiàn)了下滑和增長,預(yù)計上半年銷售和去年同期持平大約在30萬臺。
陜汽銷量增長2%,法士特銷量下滑5%-10%。目前重卡行業(yè)庫存已經(jīng)較5月份降低了30%左右,根據(jù)行業(yè)規(guī)律以及目前企業(yè)庫存的狀況,全年銷量的轉(zhuǎn)折點將在7月或8月到來,下半年工程機械行業(yè)銷售景氣程度還要看水利建設(shè)和保障房建設(shè)的實施規(guī)模和力度。
預(yù)計公司2011年~2013年每股收益為4.39元、5.65元、6.79元,給予“推薦”評級。
喬培濤指出,下半年保障房的開工量比上半年的開工速度將略快,并沒有超預(yù)期的增速。即不能簡單地認為保障房就能很大程度地拉動下半年工程機械行業(yè)。
光大證券分析師陸洲也說,在商業(yè)用房、商品住房項目受限制的情況下,保障房的開工仍對下半年工程機械行業(yè)有比較大的支撐作用。“房地產(chǎn)行業(yè)占混凝土機械銷量的70%到80%。現(xiàn)在,大型混凝土機械制造商如三一重工、中聯(lián)重科都展開了對三、四線城市的爭奪,它們將自己的機械直接開到了施工工地,能穩(wěn)住混凝土機械行業(yè)陣腳。”
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