在通脹壓力持續(xù)的背景下,市場對中國經(jīng)濟(jì)可能“硬著陸”的擔(dān)憂也在不斷加劇。
中國經(jīng)濟(jì)快速增長的步伐正在放慢。近期,境內(nèi)外多家投資機(jī)構(gòu)下調(diào)了今年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。在通脹壓力持續(xù)的背景下,市場對中國經(jīng)濟(jì)可能“硬著陸”的擔(dān)憂也在不斷加劇。經(jīng)濟(jì)增長放緩、物價高企給中國宏觀政策帶來了“兩難”選擇,中國經(jīng)濟(jì)政策似乎已步入十字路口。
但多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,中國經(jīng)濟(jì)增速放緩是政府抑制通脹、轉(zhuǎn)變增長方式的必然結(jié)果。預(yù)期今年中國經(jīng)濟(jì)增長仍能達(dá)到9%,“硬著陸”的可能性不大,而降低通脹預(yù)期仍然是中國經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù),短期內(nèi)政策放松的可能性很小。
官方數(shù)據(jù)顯示,中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速從2010年一季度達(dá)到11.9%的峰值后,開始平穩(wěn)回落,二季度10.3%,三季度9.6%,四季度9.8%;2011年一季度為9.7%。5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)環(huán)比回落0.9個百分點,至52%,同樣釋放出中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的信號。
中國出口的增速也開始放緩。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,5月中國出口環(huán)比下降4.4%,進(jìn)口環(huán)比下降4.5%。與此同時,5月份,中國居民消費價格(CPI)同比上漲5.5%,創(chuàng)下近34個月以來的新高。
經(jīng)濟(jì)減速加上通脹高企的復(fù)雜局面,使各界對中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂又開始加劇。高盛、摩根士丹利、瑞士信貸、德意志銀行、交通銀行等中外資機(jī)構(gòu)近來紛紛下調(diào)了中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。
物價高企,擔(dān)心通貨膨脹,要求貨幣政策收緊;而出口增長回落、PMI指數(shù)下行,又擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下滑。分析人士表示,在經(jīng)濟(jì)放緩、通脹高企的情況下,中國是否需要放松銀根去刺激經(jīng)濟(jì)增長,凸顯了當(dāng)前政策選擇的“兩難”。
中國銀行總行戰(zhàn)略發(fā)展部高級經(jīng)濟(jì)師周景彤接受記者采訪時指出,預(yù)計今年中國經(jīng)濟(jì)增長將在9.5%左右,CPI上漲4.7%左右,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運行中最突出的問題和矛盾依然是治理通脹。盡管未來一段時間中國經(jīng)濟(jì)增速可能放緩,但仍將保持在9%以上,不會出現(xiàn)“硬著陸”。由此,今年下半年中國貨幣政策將總體偏緊,全面放松或者轉(zhuǎn)向的可能性很小。
周景彤認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)增速適當(dāng)放緩是宏觀調(diào)控所期望的目標(biāo),有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高效率和經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展。在短期,比如今年,應(yīng)該繼續(xù)把政策的著力點放在治理通脹上。
沒有“近憂”,但有“遠(yuǎn)慮”。周景彤認(rèn)為,短期中國經(jīng)濟(jì)增長問題不是很大,但需要關(guān)注中長期增長。首先,在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下,中國經(jīng)濟(jì)增長的適度放緩是可以理解的,但需要警惕經(jīng)濟(jì)增速的過快下滑。其次,未來1-2年,投資對中國經(jīng)濟(jì)依然重要,保持投資適度增長依然很關(guān)鍵。由于今年應(yīng)對金融危機(jī)的投資到期,在出口減速的情況下,如果投資再大幅放緩,中國經(jīng)濟(jì)很可能真會失速,這一點需要引起高度關(guān)注。第三,短期內(nèi),地方融資平臺的治理對中國經(jīng)濟(jì)的影響非常大。
分析人士表示,經(jīng)濟(jì)增速放緩也是政府通過調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長方式實施宏觀調(diào)控的必然結(jié)果。如果不提高對經(jīng)濟(jì)增速放緩的承受力,宏觀調(diào)控將會半途而廢,各種矛盾會繼續(xù)積累。但今年水利投資力度加大、保障性住房推進(jìn)以及新能源等七大基礎(chǔ)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)建設(shè)加快等,會對今年下半年中國經(jīng)濟(jì)保持較快增長形成支撐。
國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部副主任祝寶良認(rèn)為,中國短期內(nèi)不太可能放松緊縮貨幣政策,目前的政策還會維持現(xiàn)狀,可以通過加息來降低通脹預(yù)期。
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