國內(nèi)公路、鐵路和水利等大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和國際市場的需求帶動了國內(nèi)推土機行業(yè)的快速發(fā)展，預(yù)計行業(yè)未來五年年均增長率為15%以上。中信證券郭亞凌、薛小波認為，推土機業(yè)務(wù)和配件業(yè)務(wù)是公司發(fā)展的重要推動力量，預(yù)計公司07年和08年EPS分別將達到0.60元和0.83元，綜合考慮公司的行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢，公司合理價格為18.0元，維持“買入”評級。
公司推土機業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢明顯，市場占有率50%，代表著國內(nèi)推土機生產(chǎn)技術(shù)和研發(fā)能力的最高水平。考慮到公司的競爭優(yōu)勢，郭亞凌預(yù)計公司推土機市場占有率和毛利率將穩(wěn)步提升。此外，隨著發(fā)展中國家基礎(chǔ)建設(shè)工程不斷興起和公司推土機的性價比優(yōu)勢，預(yù)計該項業(yè)務(wù)出口前景看好。
配件業(yè)務(wù)是未來快速發(fā)展的最大亮點。公司通過與國際知名工程機械制造企業(yè)積極合作，不僅快速提升了公司產(chǎn)品技術(shù)和制造工藝，而且也有著進入國際知名工程機械制造企業(yè)的全球采購體系的良好機遇。一旦成功進入全球采購體系，有望成為公司未來快速發(fā)展的最大亮點。
投資收益保持穩(wěn)定增長。壓路機將逐步實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)經(jīng)營，成為公司新的利潤增長點。此外考慮到國內(nèi)挖掘機需求旺盛和小松山推較強的競爭力，預(yù)計來自小松山推的投資收益將會保持穩(wěn)定增長。
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