2011年在國家加強宏觀經濟調控和房地產行業調控的壓力下,工程機械行業的增速將明顯回落,不過保障性住房的大力建設將在一定程度上抵消上述壓力,加上出口市場快速增長的可能性很大,因此工程機械的需求仍將持續增長,我們預計2011年工程機械的增速為20%左右。其中起重機有望面臨加速增長,挖掘機增速將有所回落。
工程機械重點公司的業績出眾,目前估值水平在20倍以下。未來一段時期市場將逐步進入年報發布期,工程機械由于年報預期較好,估值和成長性具有一定吸引力,而且部分重點公司正在加快資本運作的步伐,因此我們預計該板塊很可能在年報行情中有較好的表現。
重點公司中,徐工機械的業績增長持續性較好,2011年動態市盈率為15倍左右,低于行業平均水平,公司的資本運作也將加快,投資價值具有較好的提升空間,給予“推薦”評級。三一重工近年來經過持續的資本運作,資產規模和盈利能力大幅提升,隨著公司主導產品的多元化,2011年業績增速仍有望保持在較高水平。2011年動態市盈率為13倍左右,給予“推薦”評級。
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