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　　1月6日，中聯重科總額達1.3億股的H股超額配售權獲得全額行使，準備募資19.48億港元，加上此前募集的130.33億港元，其H股發行募資總額預計近150億港元，創1998年以來全球工程機械行業融資之最。

　　中聯重科海量募資余音未了，完成A股定向增發3個多月的徐工機械亦投身H股：1月5日宣布H股上市計劃，發行上限為發行后公司總股本的20%，同時實施10送10股派1.2元的分配方案。

　　以徐工機械目前10.31億股總股本、59元左右股價計算，考慮送股因素，發行H股募資規模將不低于人民幣100億元。而2010年4月，國內另一工程機械龍頭三一重工(600031.SH)亦表示，要通過H股上市募資100億元以上。

　　中聯、三一和徐工——全球前十、中國前三的三家工程機械企業，依托基礎設施投資和城市化進程的迅猛推進，多年來在國內市場貼身拼殺，樹立起各自獨特的競爭優勢，瓜分了國內大部分工程機械市場。

　　然而，與國內市場高歌猛進形成反差的是，三家企業的國際化拓展相對乏力，2008年以來，海外市場銷售收入占比均呈逐年下降趨勢。

　　綜觀美國卡特彼勒、日本小松等國際工程機械巨頭，其優勢地位的確立和保持，都得益于成功實施國際化戰略。譬如，卡特彼勒近三年海外收入占其營收比例均超過60%。

　　“雖然國內市場需求強勁，但未來產能過剩的風險不容忽視，最終真正能拉開距離的還是國際市場，誰最先國際化，誰才能笑到最后。”廣發證券研究員邱世梁如是解讀國內工程機械巨頭爭相H股融資的沖動。

　　三強爭相融資

　　此輪H股融資之前，三家工程機械企業都已通過定向增發融資。

　　三一重工2007年和2009年兩次增發，將包括旋挖鉆機和挖掘機在內的工程機械資產，悉數裝入上市公司;徐工機械也通過兩次增發，將起重機械等優質資產注入;中聯重科則于2010年完成2.98億股定向增發，募資55.7億元，投向中大型挖掘機產業升級和大噸位起重機產業化等11個項目。

　　工程機械三巨頭大舉增發背后，是各方對行業前景的看好。

　　“中國2009年城市化率僅46.6%，而日本城市化率由45%發展到66.3%的過程中，孕育了小松等世界工程機械巨頭，中國城市化進程和保障性住房、高鐵等產業的發展，至少可以保證工程機械行業未來10年的高速發展，基本不受周期性影響。”中聯重科董事長詹純新這樣描述國內工程機械的成長空間。

　　報告預計，十二五期間我國保障性住房、高鐵、水利建設年均投資分別達8000億元、7000億元和2000億元，可大幅帶動混凝土機械、土方機械等工程機械品類的發展。

　　與國內市場空間比較，工程機械海外市場空間更廣闊。邱世梁透露，中國工程機械市場容量占全球的比例為1/3，海外市場則達2/3，要成就一流工程機械企業，國際化是必由之路。

　　“隨著國際工程機械市場復蘇，2011年中國工程機械出口可望回到2008年金融危機前的最好水平。”國金證券研究員董亞光表示，未來如果大多數海外發展中國家走中國式經濟發展道路，海外工程機械行業市場空間巨大。

　　正因如此，海外資本市場融資接踵而至。2010年4月，三一重工率先啟動H股上市計劃，計劃發行不超過2.82億股H股，發行規模不超過總股本的15%，公司希望通過H股上市募資100億港元。以其增發擴股后50.62億股總股本計算，最多可發行8.93億股，比照公司目前A股股價，融資額過100億毫無懸念。

　　但三一的H股融資步伐，終被同城對手中聯搶占先機。2010年12月23日，中聯在香港聯交所以每股14.98港元發行8.7億股，募資130.33億港元。加上超額配售權募資的19.48億港元，募資總額預計近150億港元。

　　基于對中聯重科實力和工程機械前景的看好，國際資本熱捧其H股，除公開發售超額認購達7.17倍，創下“2010年在港非金融類上市公司募集資金之最”外，中聯H股上市不足10個交易日漲幅超20%。

　　而同為國內工程機械龍頭，徐工機械也不甘落后，今年1月5日公告H股上市計劃，同時祭出高送轉方案為其保駕護航。

　　三家公司已披露的H股發行信息中，募投項目都涉及海外營銷網絡和服務體系的建設，其爭奪國際市場份額的雄心，不言而喻。