中聯重科 ( 行情 論壇 )2006年報,收入46.3億、毛利12.2億元,凈利潤4.8億。收入同比增長41%,凈利潤增長55%,每股收益0.95元。分配預案:10派0.4元轉增5。
評論:
1、凈利潤與我們預期(0.99元)基本一致。主要差異,公司計提以及資產處置略高于我們預期。
2、核心業務混凝土機械、起重機械快速增長,穩居行業第二位:混凝土機械收入15.7億,同比增長65%,起重機22.1億,同比增長30%。毛利率保持穩定,分別為30.6%、24.0%。
3、公司產品創新繼續推進:高噸位600噸履帶起重機、QAY160汽車起重機以及自制底盤泵車、新型路面機械取得進展。
4、展望2007、2008年,國內固定資產投資仍將保持20%增速、預計工程機械行業需求增長速度在25%左右,企業盈利繼續保持較快增長。
5、暫時維持公司盈利預測,保守估計公司07-08EPS 1.21-1.41元。
6、維持增持評級。目前公司動態市盈率20倍,基本合理。考慮公司工程機械行業的龍頭地位,未來發展值得看好。
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