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　　10月18日，在大盤震蕩收陰、眾多板塊表現不濟的情形下，鋼鐵板塊卻異軍突起，整體漲幅靠前。其中，包鋼股份(600010)(600010)、重慶鋼鐵(601005)(601005 )、大冶特鋼(000708)(000708)漲停。有分析師表示，此次鋼鐵板塊的上漲緣于多重原因，其中，鐵礦石跌價是最根本的原因;鋼鐵股后市走勢或將延續溫和反彈行情;其機會在于能夠迎來盈利拐點，安全邊際較高，擁有較多的礦石及煤炭資源優勢，且在國家壓縮產能過剩，行業兼并重組后有望獲得新生的公司。

　　原因：“兩拓”壟斷夢破

　　鋼鐵股上漲的直接原因，是作為鋼鐵產品主要原材料的鐵礦石，其實際結算價格有所回落，從而增大了鋼鐵產品的盈利空間。

　　“盡管目前的鐵礦石報價仍然居高不下，但大多是國內貿易商在虛張聲勢，事實上，我們現在實際結算的鐵礦石價格比過去有所下降。”一位不愿具名的鋼鐵上市公司董秘說，目前7000多萬噸的壓港礦石現在都還沒有找到接手的鋼廠，讓國內幾百家鐵礦石貿易商開始擔心能否順利出貨。再說，進入四季度后，銀行方面開始了一年一度的年末催收貸款工作，這些欠著銀行貸款的貿易商就不得不降價銷售，回籠貨款還貸。

　　“鋼鐵股上漲的間接原因則是澳大利亞兩大鐵礦石生產商力拓集團與必合必拓取消了建立世界最大的鐵礦石合資企業計劃。”中投證券鋼鐵行業分析師初學良認為，力拓、必合必拓幾乎完全掌握著鐵礦石的定價權，使我國鋼企背負著沉重的成本壓力。因此，不僅歐盟擔心“兩拓”成立合資公司后，會以此來聯手操控全球鐵礦石價格，而且中國也曾表示，兩拓合并將面臨中國國內反壟斷法的審查。迫于亞洲和歐洲國家管理者的壓力，“兩拓”欲壟斷全球鐵礦石當初的夢想最終破滅了。

　　證券研究員蘭杰認為，目前國內鋼材特別是建筑類鋼材價格上漲也是支撐鋼鐵股上漲的原因之一。如線材中的盤元均價上漲50元/噸，上漲幅度為4.60%;型材中的螺紋鋼均價上漲20元/噸，上漲幅度為3.62%;板材中的中厚板均價上漲30元/噸;冷軋板卷均價上漲20元/噸......

　　目前鋼鐵股的估值優勢也推動其上漲。鋼鐵板塊目前平均市盈率在18.5倍左右，雖然高于金融、地產、采掘，但仍處于低位區域;平均市凈率在1.5倍左右，比金融行業還低，這一估值水平與近年來的最低水平基本接近，具備很高的安全性。

　　走勢：溫和反彈或將延續

　　“現在鐵礦石的市場情況很糾結，一方面，鐵礦石實際成交表現平平，市場觀望情緒濃厚，中國各大港口鐵礦石壓港庫存已經超過了7000萬噸，這個規模已經夠寶鋼用上兩年;但另一方面，礦山和貿易商并沒有因市場的觀望而停止上調價格的步伐。”初學良因此認為，后市走勢很難把握，關鍵看雙方博弈的結果。

　　那么，未來一段時間的鐵礦石價格會發生什么樣的變化?初學良認為，隨著美元的不斷貶值，全球大宗產品都開始了上漲的態勢，鐵礦石也不例外。世界上的三大礦石公司目前采取的是根據前三個月價格的平均值來制定季度價格。具體參照的是新加坡普氏指數，以此作為“中國現貨市場價格指數”，而該指數又以青島港65品位的鐵礦石到岸價的三個月均價來確定。在此體系下，進入10月后，三大礦山公司開始主動按照上一季度的鐵礦石價格指數下調未來三個月的價格，幅度10%左右。