新增貸款
9月預測均值5154.55億元,低于8月
市場關(guān)注的9月新增貸款或?qū)⒌陀?月5452億元的水平。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,22家機構(gòu)給出的9月預測均值為5154.55億元,中位數(shù)是5000億元,均低于上月水平。
16家機構(gòu)預測數(shù)值在5452億元之下,其中10家機構(gòu)給出了5000億元。高盛中國經(jīng)濟學家宋宇和中銀國際首席經(jīng)濟學家曹遠征給出了最大值6000億元,摩根大通王黔則給出了4000億元的最小值。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至8月末,新增人民幣貸款已達5.71萬億元,完成全年信貸計劃7.5萬億元的76%,9~12月的平均信貸任務(wù)為6%,即4480億元。而按照3∶3∶2∶2的投放節(jié)奏,9月信貸投放也約為4400億元。
央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,自從2010年4月新增貸款創(chuàng)出7740億元高點以來,月度信貸開始出現(xiàn)回落。5、6、7三個月的新增人民幣貸款分別為6394億元、6034億元和5328億元,8月微升至5452億元。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出,實體經(jīng)濟信貸需求保持旺盛是新增貸款保持平穩(wěn)的主要原因,而8月住房成交量有所回升也會帶動9月個人貸款增加。但考慮到季末銀行會面臨額度控制壓力,貸款規(guī)模較上月會有小幅回落。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委則表示,年初信貸總量和節(jié)奏的執(zhí)行力度可能會再度被加強。不過,國泰君安首席經(jīng)濟學家李迅雷預計,新增貸款因為需求的增長可能會創(chuàng)出歷年四季度貸款投放的新高。
8月新增人民幣貸款第一財經(jīng)最佳預測為:
貝哲民 蘇格蘭皇家銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家
8月份數(shù)據(jù)值:5452億元人民幣
“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學家月度調(diào)研”最佳預測值:5500億元人民幣
上月最佳預測首席經(jīng)濟學家本月預測:
貝哲民:5000億元人民幣
M2
9月增速預測均值為18.57%
繼8月M2(廣義貨幣供應(yīng)量)短暫反彈后,9月M2或?qū)⒃俣乳_始回落。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,9月M2增速預測均值為18.57%,中位數(shù)為18.75%,均低于上月19.2%的增速水平。除了光大證券給出的最大值19.4%外,其余21家機構(gòu)所給數(shù)值都在19.1%以內(nèi),工銀瑞信、國泰君安和中銀國際預測增速不足18%。
央行數(shù)據(jù)顯示,8月M2增速由7月的17.6%反彈至19.2%,結(jié)束了去年12月以來8個月的連續(xù)下滑。
招商證券首席經(jīng)濟學家丁安華認為,未來央行會繼續(xù)保持相對穩(wěn)健的貨幣政策,年內(nèi)M2增速將控制在17.5%左右。而中信建投首席宏觀分析師魏鳳春指出,由于經(jīng)濟趨勢不太樂觀,因此貨幣政策收緊的可能性并不大,資金面仍將較為寬裕。
8月M2增速第一財經(jīng)最佳預測為:
李迅雷 國泰君安首席經(jīng)濟學家
8月份數(shù)據(jù)值:19.2%
“第一財經(jīng)首席經(jīng)濟學家月度調(diào)研”最佳預測值:18.1%
上月最佳預測首席經(jīng)濟學家本月預測:
李迅雷:17.4%
利率
僅一位預測加息
盡管連續(xù)上漲的CPI不斷推高加息預期,但10月加息可能性依然很小。
調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,22家機構(gòu)只有澳新銀行預測1個月內(nèi)會加息,存貸款基準利率分別升至2.52%和5.58%,較目前利率提高27個基點。
而其余21家機構(gòu)均否定了月內(nèi)加息的可能性。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委指出,盡管未來市場可能再度盛行加息傳言,但預計10 月份仍然不會加息。
瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家沈建光認為,決策層選擇年內(nèi)加息的可能性極小,主要有三方面原因:一是預計三季度CPI已經(jīng)見頂,通脹壓力不會進一步上升;二是長期以來負利率對國有企業(yè)和國有銀行十分有利;三是決策者對于全球緊縮的憂慮。
因此,沈建光預計,決策層可能于2011年上半年推出“非對稱加息”,預計存款利率可能上調(diào)81或108個基點,而貸款利率上調(diào)幅度會低于存款利率,最多54個基點。
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