回轉支承在我國屬于快速成長的行業，目前回轉支承產品供不應求。公司產能不斷釋放逐步解決產能瓶頸問題，07-10E產能年均復合增長率達60%。從06年的2.5萬套到07年的4萬套再到08E的產量7萬套和09E的13.2萬套。產能擴張助推業績快速增長，07-10E凈利潤年均復合增長率69%。
由于新增太陽能用支承產能的投產高于之前預期，我們上調盈利預測，08E-10E的EPS分別為0.57元、1.18元和1.67元。業績的快速成長支撐高估值，按09年25倍估值，目標價30元，維持“增持”評級。
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