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　　叉車銷售勢頭迅猛，超出普遍預期公司銷售狀況超出市場普遍預期。前兩月累計實現銷售5823臺，同比增長18%，3月銷售勢頭迅猛，截止3月12日當月累計實現銷售2200臺，預計3月銷售量4800臺，同比增幅將超過50%，而歷史單月最好銷售記錄為5500臺。公司銷售復蘇強勁，預計全年銷量增長接近25%，其中內需銷量增速20%，由于09年的低基數，外需增幅更是高達100%。

　　“民工荒”加快提升生產效率設備的需求，物流效率提升帶來叉車等現代物流發展必需搬運裝備的需求民工荒帶來的生產效率提升要求，叉車作為提高運輸和存儲效率的裝備符合提升生產效率的產業升級發展方向。物流業作為十大振興產業之一，國內社會物流總費用占GDP的18.1%遠高于發達國家10%，物流效率提升勢在必行，隨著經濟復蘇推進社會物流額不斷增長，叉車作為現代物流發展必需搬運裝備，存在較大需求空間。

　　內外需兩引擎支撐銷售增長內需市場有較大成長空間。目前國內企業銷售僅占全球銷售的約14%。內資叉車企業成長空間很大。安叉作為行業龍頭將不斷提升份額，預計內銷市場占有率從25%(2009E)提升到28%(2010E)。外銷也將逐步轉好。從09年月出口量100-200臺/月恢復到目前的300-500臺/月。出口收入占比將逐步提升，從11%(2009E)，逐步提升到15%(2010E)，20%(2011E)，30%(2012E)。歐美經濟體作為公司叉車產品主要出口地，其經濟復蘇狀況對公司出口復蘇進程產生間接影響，需要密切跟蹤外需變化狀況。

　　公司盈利超市場普遍預期，預計2010年盈利同比增長165%，調升評級至“增持”。

　　根據公司銷售增長情況，不考慮稅收優惠，政府補貼，以及土地收儲補償等情況，2009E-2012E的EPS分別為0.21、0.51和0.70元。考慮到公司原廠區土地收儲將有1-5億/年的營業外收入和增值稅抵扣，研發補助以及土地使用稅的先增后返，大約可以增厚公司0.07-0.10元/股EPS，EPS由此提升至0.28、0.60和0.80元。

　　公司作為物流設備效率提升的必需設備，需求前景看好，出口市場成為未來增長點，給予公司10年25倍估值，15元目標價。