色天天综合网色天天,欧美内射rape视频,亚洲ⅴ国产v天堂a无码二区,日本新janpanese乱熟

　　招商機械行業月報動態跟蹤子行業政策、銷量、開工、招標等數據，根據行業基本面和市場變化調整投資策略。由于春節因素，1-2 月是數據空窗期，但從PMI等來看，有持續好轉的跡象。對于中游制造業來說，上游行業盈利改善、新開工計劃投資增速快速回升、未來設備更新需求將對今、明年機械設備需求形成支撐，很多傳統制造業如工程機械、煤化工、油氣裝備、煤機近期都有復蘇的跡象，所以，雖然目前市場上宏觀并不樂觀，但是中觀、微觀的變化支持我們的觀點。

　　工程機械：16 年下半年銷量大幅回升原因：新開工計劃投資增長預示投資需求將回升；間接受益供給側改革；工程機械排放標準強制實施加快淘汰舊設備。我們預計工程機械行業17-20 年進入更新高峰，對需求形成支撐，未來兩年工程機械行業將有望恢復性增長，預計17 年行業銷量增速20%左右，盈利將出現反轉。重點推薦業績彈性大的整機龍頭：三一重工、徐工機械。

　　智能裝備行業。1）機器人：工業機器人保持高增長，服務機器人即將迎來快速發展；2）3C 自動化：iPhone8 基本確定采用雙玻璃機身，精雕機企業17 年訂單將大增，田中精機最為受益；3）物流自動化：AGV 同比增長34%，17年物流自動化有望達千億規模；4）鋰電設備：16 年新能源乘用車增長84%，17 年行業將迎來快速發展期，推薦深度綁定北汽的PACK 龍頭東方精工。

　　煤炭機械：伴隨煤價上漲，煤企經營情況大幅改善。預計17 年煤機更新需求將逐步釋放。與此同時，市場萎縮推動煤機行業集中度不斷提升。目前煤機企業估值處于歷史底部，重點推薦煤機龍頭鄭煤機、天地科技。

　　油氣裝備：OPEC 主要國家開始執行減產協議，全球原油市場供需平衡有望加速到來。此外地緣政治事件等因素有可能對油價產生支撐。油氣十三五規劃出臺，深化油氣改革、國有油氣公司混改、非常規油氣田開發均被重點提及。

　　國內油氣設備龍頭值得關注。核心推薦杰瑞股份、石化機械、惠博普。

　　軌道交通裝備：鐵總工作會議奠定改革基調，2017 年客貨運齊發的局面基本可以預期；標動今年或有小批量上線機會；1 月新增城軌交通線路96 公里。

　　貨運相關標的由于業績低點有反彈機會，同時推薦關注標動配套零部件公司，持續堅定看好城軌裝備，繼續推薦康尼機電、煙臺冰輪靜待核電設備核準、招標，著眼核電后市場。16 年核電零核準，主要系AP1000尚未發電、安全風險和整體電力過剩，福島核電輻射爆表一定程度上增加核電大規模核準的輿論壓力，核電新開工及招標進度將繼續經受考驗。推薦進軍核電閥門維保大市場的江蘇神通。

　　2 月投資策略：推薦2017 行業觸底有望回升、公司業績有增長、估值相對較低的價值品種：三一重工、煙臺冰輪、天沃科技、康尼機電、田中精機、龍馬環衛、漢鐘精機、惠博普。

　　風險提示：房地產投資放緩；原材料價格上漲。