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　　工程機械下游固定資產投資保持旺盛，行業需求穩定增長。2010年固定資產投資在鐵路、公路及大型基礎設施建設的拉動下將保持持續旺盛的態勢，大量的項目投資勢必將產生對工程機械的需求。我們預計在2010年全社會固定資產投資保持30%增速前提下，工程機械行業將保持25%-30%的增速。其中相關受益品種按需求強弱依次為挖掘機、混凝土機械、起重機、裝載機、叉車等。

　　行業出口占比增加是必然趨勢。我國工程機械行業出口占比僅為10%左右，相對于日韓出口占比在50%以上的數據，行業出口還有相當大的發展空間，隨著綜合國力的提升以及自身技術的革新與提高，行業出口占比的提高是必然的趨勢。行業出口目前處在谷底徘徊階段，在外圍大環境逐步好轉的趨勢下，2010年出口有望實現20%的增長幅度。出口占比較高的龍頭企業，以及出口區域集中于新興市場的子行業將率先受益。

　　行業毛利率在一個相對穩定的階段。行業上市公司毛利率保持在一個相對較穩定的階段，縱觀四年的數據來看，行業綜合毛利率平均維持在20%-23%之間，波動幅度相對較小，對原材料波動的敏感度相對較低。2010年在需求保持平穩增加的前提下，我們預計行業的平均毛利會維持在一個相對穩定的區間內，波動幅度不會太大。

　　重點上市公司。濰柴動力(63.5,0.00,0.00%,經濟通實時行情)：受益于下游工程機械及重卡的增長，在對2010年固定資產投資保持30%的增速假設下，公司的重卡及裝載機發動機將保持樂觀需求態勢，預計公司將會在2010年保持15%-20%的增長態勢。中國龍工(5.07,0.02,0.40%,經濟通實時行情)：受益固定資產投資增長，我們預計公司裝載機在2010年將會有10%-20%的增長，而挖掘機將會有100%的增幅。