數據顯示,2016年11月份挖掘機銷量為6664臺,同比增長72.64%,挖機銷量繼續維持高速增長。
從數據表現來看,需求回暖開始從點向面擴展,全方位回暖帶動景氣延續挖掘機單月增速保持了9-10月的高增長,并且1-11月累計銷量回顧挖掘機今年以來的銷量趨勢。2-3月沖高回落之后,從5月開始增速一路攀升,而同期地產和基建同向擴張帶來需求共振,新開工面積今年以來持續向好,10月我國房屋新開工面積為14720萬平方米,當月同比增長19.95%,基建端在穩增長的基調下仍然在發力。
廣發證券認為,需求的真實回暖體現為全行業的復蘇,正在由挖掘機銷量這一單一點向其他品類的設備擴散,從相關指標來看,裝載機從4月份以來增幅逐月擴大,10月已經實現了正增長,叉車銷量8-10月單月銷量增速都在20%以上,增長趨勢基本與挖機保持一致。從挖機銷售的結構來看,大挖和小挖均有較大幅度提升,基建和地產的貢獻作用明顯。
對此,廣發證券建議關注龍頭企業、零部件企業和后周期服務企業。在當前的需求背景下,廣發證券認為,拉動工程機械股價表現的仍然是中期需求預期的形成,隨著銷售持續超預期表現,工程機械中期需求仍然存在:
首先,受調控城市的重建庫存才剛剛開始,一旦形成趨勢敞口,就具備了自然延續趨勢。
其次,政府對經濟增長的訴求很強。
個股方面,廣發證券建議重點關注行業龍頭、核心產品持續擴大市場份額、盈利能力具備較大的修復彈性的企業。
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