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4月份，中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行繼續(xù)放緩。4月財(cái)新制造業(yè)PMI為49.4，連續(xù)第14個(gè)月低于50榮枯線，不及預(yù)期49.8，比前值低0.3個(gè)百分點(diǎn)，比國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周日（5月1日）公布的官方數(shù)據(jù)低0.7個(gè)百分點(diǎn)。

4月財(cái)新制造業(yè)PMI再下行

報(bào)告顯示，4月份，中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行繼續(xù)放緩。新業(yè)務(wù)增速遲滯，產(chǎn)出大致持平，? 用工進(jìn)一步出現(xiàn)實(shí)質(zhì)收縮，通脹壓力加劇。具體如下：

據(jù)受訪廠商反映，市況相對(duì)低迷，客戶需求減弱，廠商的生產(chǎn)安排趨于審慎。此外，經(jīng)歷上月輕微擴(kuò)張后，新訂單增速陷入停滯。最新數(shù)據(jù)顯示，海外需求減弱，拖累新訂單總量的增長(zhǎng)，新出口業(yè)務(wù)量目前已連續(xù)第五個(gè)月下降。

4 月份，市況疲弱，導(dǎo)致部分廠商壓縮用工，其他廠商則在人員自愿離職后不再填補(bǔ)空缺。因此，整體用工數(shù)量繼續(xù)下降，降幅僅略低于 2 月份創(chuàng)下的全球金融危機(jī)后最高紀(jì)錄。與此同時(shí)，積壓工作量?jī)H輕微上升。

月內(nèi)新訂單增速遲滯，導(dǎo)致采購活動(dòng)重現(xiàn)收縮。采購收縮，加上客戶需求相對(duì)疲弱，導(dǎo)致采購庫存創(chuàng)下 12 個(gè)月來最顯著降幅。另一方面，對(duì)于成品庫存，廠商顯然也采取了審慎態(tài)度，月內(nèi)成品庫存創(chuàng)下 2009 年初以來最顯著降幅。

雖然制造商減少了對(duì)投入品的采購，但投入品供應(yīng)商的交貨速度在 4 月份仍有放緩，而且延誤率為 2011 年 5 月以來最顯著。部分廠商反映供應(yīng)商存貨不足，導(dǎo)致備貨時(shí)間延長(zhǎng)。

4 月份，制造業(yè)平均投入成本連續(xù)第二個(gè)月上升，而且升幅加速至 2013 年 1 月以來最顯著。許多受訪廠商提到原料價(jià)格上升，加劇了成本負(fù)擔(dān)。廠商普遍通過提高產(chǎn)品價(jià)格的方式來消化投入成本的上升壓力。產(chǎn)出價(jià)格的升幅也超過 3 月份，為 2011 年 10 月以來最顯著。

財(cái)新智庫首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆博士評(píng)論中國(guó)通用制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)時(shí)表示：“4月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得49.4，較上月下降0.3。所有分項(xiàng)均有所下滑，其中產(chǎn)出指數(shù)再次回到50榮枯線水平，呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)?？傮w來說，數(shù)據(jù)表明當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固，經(jīng)濟(jì)仍在反復(fù)筑底當(dāng)中，政府仍應(yīng)重視經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

上月財(cái)新PMI雖然仍低于50臨界值，但49.7的數(shù)據(jù)已是13個(gè)月來最高紀(jì)錄，顯示制造業(yè)運(yùn)行稍有回暖。

中投證券曾于周日官方數(shù)據(jù)后發(fā)布報(bào)告稱，復(fù)蘇疲態(tài)初顯，基建和地產(chǎn)投資獨(dú)木難支。該高爆指出，4 月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI同步下滑，制造業(yè)中除價(jià)格指標(biāo)外全面下滑。非制造業(yè)中，服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度明顯放緩，需求明顯下滑，僅靠建筑業(yè)支撐，但未能阻擋非制造業(yè)整體下滑的走勢(shì)，對(duì)基建和地產(chǎn)投資有一定代表意義的建筑業(yè)難以獨(dú)立支撐整個(gè)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。