色天天综合网色天天,欧美内射rape视频,亚洲ⅴ国产v天堂a无码二区,日本新janpanese乱熟

　　投資建議：買入 當(dāng)前股價(jià)：8.15元

　　行業(yè)：工程機(jī)械

　　1. 上半年公司主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤同比巨幅增長，這是因?yàn)?3年公司收購了浦沅有 限公司汽車起重機(jī)資產(chǎn)、中標(biāo)實(shí)業(yè)的環(huán)保機(jī)械資產(chǎn)。

　　2. 公司的毛利率呈下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)04、05年這種趨勢(shì)會(huì)持續(xù)下去。而且行業(yè)的毛利率也在向平均水平收斂。

　　3. 公司下一步將要收購集團(tuán)公司資產(chǎn)。地方政府對(duì)公司并購支持力度較大，其目的是力圖在湖南培育一個(gè)工程機(jī)械行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　4. 公司有再融資的需求。公告顯示，04年公司預(yù)計(jì)增發(fā)1億股，其目的是加長公司產(chǎn)業(yè)鏈，在一定程度上抵御行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　5. 公司現(xiàn)金流狀況不佳。04年中期，公司每股經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流僅為0.078元，占每股收益的15.6%。

　　6. 宏觀調(diào)控的緊縮效應(yīng)在五月份后效果明顯。除環(huán)衛(wèi)機(jī)械銷量繼續(xù)看好外，工程機(jī)械產(chǎn)品受固定資產(chǎn)影響較大。下半年增幅走低，預(yù)計(jì)全年業(yè)績?cè)鲩L108%。

　　7. 并購后公司未來成長性較好，目前的動(dòng)態(tài)市盈率僅為10倍，偏低。我們給與“買入”評(píng)級(jí)。但是，一旦中國經(jīng)濟(jì)不能實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，原材料價(jià)格不會(huì)下降，公司的經(jīng)營業(yè)績?nèi)匀粚?huì)面臨較大的不確定性。