中央的一系列振興經濟舉措正發(fā)揮作用,消費、出口、工業(yè)增加值均出現向好趨勢,使得經濟回暖趨勢或逐漸明朗。
今日統(tǒng)計局將公布5月份CPI和PPI數值,市場普遍預測,或繼續(xù)保持“雙負”水平。中央的一系列振興經濟舉措正發(fā)揮作用,消費、出口、工業(yè)增加值均出現向好趨勢,使得經濟回暖趨勢或逐漸明朗。
CPI PPI或繼續(xù)“雙負”
多家機構的預測,受翹尾因素影響,5月CPI和PPI可能繼續(xù)“雙負”。CPI方面從監(jiān)管部門的物價水平監(jiān)測看,食品物價水平較4月仍然呈下滑趨勢,生豬出場價格呈現持續(xù)走低態(tài)勢,成為影響食品價格走勢的重要因素。
受原材料以及能源等價格上漲影響,PPI環(huán)比有望止跌。5月紐約市場基準原油期貨價格漲幅接近30%,同時,以金屬銅為代表的國際有色金屬價格也出現震蕩上漲的態(tài)勢,受此影響,未來PPI可能將出現反彈。
通脹不會很快抬頭
市場預測5月份信貸將超過6000億,前5月新增人民幣貸款將達近5.8萬億。龐大的流動性在為經濟增長提供動能的同時,市場擔心通脹會降臨。但是機構普遍預期,通脹不會很快降臨。
國務院發(fā)展研究中心張立群研究員指出通貨的增加是個事實,但是從需求角度看,還沒有達到影響供求關系的程度。當前物價應該會長期維持在一個較為平穩(wěn)的水平,不會持續(xù)大幅度上漲。左小蕾表示,通脹并不是貨幣供給過多造成的,通脹是由于貨幣需求過大造成的,而當前的貨幣成數并不是很高,所以一段時間內,通脹不會來臨。
數據顯示中國信貸的增速快于經濟發(fā)展速度,但是由于價格機制并不順暢,所以通過CPI、PPI指標很難表現出通脹。此前,統(tǒng)計局曾在其下屬的《中國信息報》發(fā)表文章稱我國資源性產品價格改革相對滯后,資源性產品價格如不能真實地反映資源市場供求關系和稀缺程度。
增加有效需求是關鍵
CPI與PPI降幅收窄的同時,多項數據顯示隨著國家一攬子計劃政策效應的顯現,經濟回暖趨勢或進一步明朗。中國物流與采購聯合會發(fā)布數據顯示,5月PMI為53.1%,結合發(fā)電量的降幅收窄,預計5月份工業(yè)增加值同比增速將增大。新出口訂單指數連續(xù)6個月回升,港口貨物吞吐量連續(xù)三個月正增長,預示出口進一步復蘇。消費市場方面則進一步穩(wěn)步回升,中國汽車工業(yè)協(xié)會9日公布的最新統(tǒng)計,1-5月累計汽車產銷增幅,出現今年以來的首次兩位數增長。
但是對于回暖是否能保持可持續(xù)性,市場分歧較大。國務院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長張文魁此前曾公開表示“即使要回暖,可能也是很溫和的回暖,而且是不穩(wěn)定的,不會穩(wěn)定地快速地持續(xù)地回暖”。他說若第二季度的增長低于預期的話,第三季度推出刺激政策的可能性比較大。
張立群表示短期政策的主要目標就是增加需求總量,所以需要一些中長期政策的調整,需要充分發(fā)揮市場機制的作用來實現。如果要支持經濟增長率從6%,提高到8%甚至更高水平,顯然還是要進一步擴大需求。在這個背景下,適度寬松的貨幣政策就不太可能調整。
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