隨著2月CPI(居民消費價格指數(shù))增幅(同比,下同)多年來首度變?yōu)樨?fù)值后,CPI和PPI(工業(yè)品出廠價格指數(shù))增幅雙雙為負(fù)的局面很可能在3月得到持續(xù)。多家分析機構(gòu)預(yù)測物價形勢仍不容樂觀,3月CPI仍將負(fù)增長,但降幅可能較2月有所縮小,PPI降幅則將進一步擴大。
2月CPI和PPI增幅分別為-1.6%和-4.5%,CPI增幅多年來首度變?yōu)樨?fù)值。由于翹尾因素及食品價格繼續(xù)回落等原因,CPI負(fù)增長態(tài)勢在3月難以扭轉(zhuǎn)。
據(jù)商務(wù)部監(jiān)測,3月36個大中城市重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品(000061)價格呈持續(xù)下跌趨勢。其中,蔬菜價格受天氣因素影響呈上漲態(tài)勢,但在3月下旬有所企穩(wěn)回落;糧食價格小幅上漲;豬肉價格的大幅回落拉低整體食品價格指數(shù)。
中金測算,3月豬肉價格環(huán)比跌幅從2月的0.9%擴大至2.1%;非食品價格受房價企穩(wěn)影響跌勢有所趨緩,但不排除跌勢繼續(xù)擴大的可能性,而上調(diào)油價對非食品價格上漲的影響很有限。
中金預(yù)計,如果食品價格環(huán)比跌幅達0.5%~0.7%、非食品價格環(huán)比下跌0.1%~0.3%,則3月CPI增幅將在-1.3%~-1.1%。
物價形勢在PPI上的表現(xiàn)更加嚴(yán)峻。商務(wù)部生產(chǎn)資料價格指數(shù)顯示,3月生產(chǎn)資料價格環(huán)比跌幅再度擴大。中金預(yù)計,由于下游需求并無明顯提高,消化新增庫存仍是3月價格走低的主要原因,預(yù)計3月PPI環(huán)比跌幅可能達2%,而去年的高基數(shù)效應(yīng)將使同比跌幅擴大至8%。
興業(yè)銀行資金運營中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委預(yù)計3月PPI將大幅回落。他指出,3月PPI環(huán)比跌幅可能與2月持平,但高基數(shù)效應(yīng)會令3月PPI增幅落入-7.3%~-6.3%。他預(yù)計CPI環(huán)比增幅可能為-0.8%~-0.5%,CPI同比增幅則落入-1.8%~-1.4%。
第一創(chuàng)業(yè)證券的預(yù)計較為樂觀,預(yù)計CPI增幅可能為-0.9%,PPI增幅則為-5.2%。
雖然3月CPI跌幅可能較2月有所縮小,但并不意味著物價形勢的改善。中金指出,雖然CPI同比可能回升,但環(huán)比則由前兩個月的正值進入負(fù)值,顯示物價水平處于回落趨勢之中,不能由此得出通脹壓力開始顯現(xiàn)的結(jié)論。中金預(yù)計未來豬肉價格可能會有10%~15%的下跌空間,這將帶動食品價格繼續(xù)走低,影響CPI走勢。
物價數(shù)據(jù)顯示我國仍處在通縮陰影之下。隨著各國央行紛紛開動“印鈔機”,也存在通脹隱憂。有分析人士認(rèn)為,由于國際金融危機尚無見底跡象,通脹短期內(nèi)不會出現(xiàn)。
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