色天天综合网色天天,欧美内射rape视频,亚洲ⅴ国产v天堂a无码二区,日本新janpanese乱熟

　　在11月5日召開的國務院常務會議上,確定了進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施,其中與固定資產投資相關的措施有:加快建設保障性安居工程,加快農村基礎設施建設,加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設,加快醫療衛生、文化教育事業發展,加強生態環境建設,加快自主創新和結構調整,加快地震災區災后重建;其余措施為提高城鄉居民收入,在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革,加大金融對經濟增長的支持力度。初步匡算,實施上述工程建設到2010年前約需投資4萬億元。

　　由于會議未詳細披露具體的投資構成,我們根據相關的投資報道,分析了可能的投資構成:

　　保障性安居工程:保障性住房主要包括廉租房、經濟適用房和兩限房,目前全國沒有明確的指標要求,以北京為例,根據國金房地產研究員了解,未來保障性住房施工面積可能占到住宅施工面積的10%左右,在全國處于領先水平;假設2010年前該比例的全國平均水平為5%,08年全國住宅投資估計約2.7萬億元,則每年全國保障性住房投資額可達到1,350億元左右。

　　鐵路建設:根據媒體報道,經國務院批復,“十一五”期間鐵路建設投資將達到2萬億元,06-08年鐵路投資已接近8,000億元,因此未來兩年鐵路投資將達到1.2萬億元。

　　災后重建:根據《汶川地震災后恢復重建總體規劃》,將用3年時間完成恢復重建任務,重建資金約需1萬億元,預計未來兩年共投入6,600億元。

　　公路、港口建設:據媒體報道,交通部匯總的全國“可在2010年前開工建設和可于2013年底完工的公路建設項目”的總投資規模達到4.88萬億元,加上2009-2013年航道、港口建設投資約1,300億元,合計5萬億元,未來每年約投資1萬億元。

　　上述工程未來兩年所需投資合計約4.13萬億元,另外還有農村水利、城市電網和污水處理和機場建設等需投入,但考慮到上述投資范圍有所交叉,我們認為大致的投資構成基本如此。

　　會議同時決定今年四季度先增加安排中央投資1,000億元,09年災后重建基金提前安排200億元,可帶動地方和社會投資總規模達到4,000億元。發改委決定新增中央投資將優先安排符合投向并可以迅速形成實物工作量的在建項目,加大投資力度,加快建設進度,并及時啟動符合條件的新開工項目,以形成有效需求、有效拉動。

　　我們對政府出臺的十大投資措施和4萬億元投資規劃的評價如下:

　　再一次表明政府通過加大投資促進經濟增長的決心,有利于工程機械的國內需求,有助于穩定市場信心和工程機械公司的估值水平。通過分析投資構成,我們認為政府出臺的投資措施將集中于以鐵路和公路建設為主的基礎設施建設,而對房地產投資的拉動有限。

　　預計08年全社會固定資產投資約17.3萬億元,其中鐵路投資約3,300億元,公路投資約7,000億元,房地產投資約3.6萬億元;根據上述投資措施,09年鐵路投資將增長82%,公路投資增長43%,靜態測算增加固定資產投資額約1萬億元。

　　受益的工程機械品種包括挖掘機、裝載機、推土機、壓路機、旋挖鉆、起重機和混凝土機械;由于景氣度下降較快的房地產業并未受有關投資刺激,綜合考慮,裝載機、推土機、壓路機、旋挖鉆和起重機受益將更為明顯,相關公司為柳工、廈工、山推、中聯重科、徐工科技和三一重工。

　　四季度通常受天氣影響施工量有所減少,同時春節在09年1月,較往年靠前,所以我們認為增加的1,000億元中央投資是否能夠在當季產生預期效果有待觀察,但預計對09年初的投資需求將會有所拉動。

　　由于此次投資規劃了兩年時間,顯示政府通過加大投資刺激內需的態度非常堅決,如果未達到效果,政府仍然會可能進一步加大投資,而工程機械行業將會明顯受益,我們將行業投資評級由持有調高為買入。

　　風險提示:

　　由于房地產投資和制造業投資占到城鎮固定資產投資的50%以上,受宏觀調控和全球金融危機影響,房地產業和制造業的景氣度都出現下降,它們未來的增速下降幅度亦會影響工程機械需求。