地震災害對經濟造成影響成為市場各方關注的焦點。而證券市場作為宏觀經濟的晴雨表,在地震災害出現后,盡管行情不乏震蕩波動,但是三連陽的K線組合,以及地震涉及的川渝地區上市公司股價的強勢表現,都表明投資者對未來經濟大勢的樂觀判斷。
盡管巨大的自然災害造成了重大的人員傷亡和財產損失,但是這并不會改變中國經濟持續穩定健康發展的大趨勢。受災地區在全國經濟總量中所占比重不大。四川省并非國家的工業中心,其在國內生產總值中所占比例不到4%,而來自四川省的工業生產總值也只占到全國總額的2.5%;對于外貿出口而言,因四川本身地處內陸,總量影響也不算大。與年初的雨雪冰凍災害不同,受地震災害直接影響的面積范圍較小,川渝多數上市公司的經營均未受到大的影響。
顯然,證券市場近期的走勢已經把這些因素全部汲取,特別是受災地區上市公司股價的集體強勢表現,更在一定程度上緩解了市場因地震而產生的擔憂情緒。
然而,單純從投資風險的角度看,部分災區上市公司過于強勁的表現也需要給予警惕。如某些上市公司已經明確表示,地震對公司經營有一定影響,但其股價甚至封在漲停板,非理性炒作的氣氛非常明顯。對此,投資者須持謹慎態度。
值得一提的是,從國家宏觀政策調控的角度講,也需要針對突發自然災害做出適時適當的微調,特別是要對于相關經濟數據和現象給予一定的政策容忍。以剛剛公布的4月份金融數據看,4月份信貸投放一改前三個月增幅回落的走勢,較去年同期多增419億元。有分析人士據此推斷,緊縮貨幣政策面臨更加嚴峻的考驗,預計進一步強力緊縮的貨幣政策或將出臺。
事實上,這樣的簡單推理并不理性。從時間上看,4月份是二季度信貸投放開始的第一個月度,在目前按季度調控信貸規模的政策下,每季度的第一個月出現信貸反彈屬于正?,F象。此外,2月份集中爆發的雨雪冰凍災害,因春節假期等因素,在3月份逐步進入到重建高峰期,至4月份其乘數擴散效應才會擴大顯現。如果把雨雪冰凍災后重建,視為是經濟健康發展的必然過程,那么調控政策就必須對相關數據的放大給予適當的容忍。
反觀此次地震災害也是如此。剛性爆發的物資需求和固定資產投入,或將在一定程度上影響全國或者相關省市的經濟指標,但是只有始終堅持透過數字看實質的原則,才能夠實事求是地判斷經濟問題的實質,繼而準確把控政策方向并選擇正確的調控措施。從這一意義上講,地震災害帶來的經濟威脅并不可怕,可怕的是拘泥于數字本身的僵化思維。
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