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　　公司此次發行A股46.75億股，之后發行H股38.249億股(全額行使H股超額配售選擇權后)，發行后總股本為2，129，990萬股。公司第一大股東中國鐵路工程總公司，發行后持股比例為60.09%。

　　公司的主營業務為基建建設、勘察設計與咨詢服務、工程設備和零部件制造。公司是我國和亞洲最大的鐵路及多功能綜合性建設集團。公司在2007年公布的“世界500強”企業排名第342位，在“世界品牌500強”企業排名中第417名。

　　公司受益于我國基礎設施建設的快速投資

　　我國經濟的強勁增長帶動國內基礎設施，特別是交通基礎設施的需求持續增長。“十一五”乃至今后相當長的時期內，仍然是我國國民經濟加速增長的上升期，經濟總規模不斷擴大。國民經濟的持續快速發展必然導致旺盛的客貨運輸需求，引發公路交通需求的持續增長，為公司的長遠發展提供了良好的機遇。

　　房地產開發業務能夠為公司提供新的利潤來源

　　目前我國房地產行業處在高景氣階段，并且公司土地儲備充足，在建項目較多，預計公司08年、09年房地產開發業務的收入可以保持在30%以上的增長。我們長期看好公司的房地產開發業務。

　　募股資金投向分析

　　公司此次公開發行募集資金224.4億元，其中主要用于設備購置、新建生產線、房地產開發和鐵路投資。這些募集資金的投入運用將擴大公司的產能和提高公司的核心業務競爭能力，能夠進一步確定公司在行業的競爭地位。

　　公司面臨的主要風險

　　基礎設施投資降低的風險;原材料價格波動風險;市場激烈競爭風險;政策變動的風險。

　　盈利預測及估值

　　預計公司07、08年EPS分別為0.16元和0.22元;我們認為公司的合理市盈率水平應在30.4-36.5倍之間。按照預測的2008年業績計算，公司股票上市后的合理價值區間應在6.68-8.04元之間。