日前公布的中國制造業活動狀況數據疲軟但相對穩定,雖然數據可能會讓那些希望從中發現中國經濟動力跡象的人士失望,但卻有助于減輕中國政府進一步采取針對性刺激措施的壓力。
4月份的中國制造業活動數據于4月23日公布。當前中國的經濟數據并不理想,同時還面臨著信貸違約問題,而地產、鋼鐵和資源領域的產能過剩問題也越來越讓人擔憂。第一季度中國經濟同比增速回落至7.4%,去年第四季度為7.7%。
匯豐控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 簡稱:匯豐控股)和研究機構Markit Economics公布,匯豐4月份中國制造業采購經理人指數(PMI)預覽數據回升至48.3,而3月份的終值為48.0。該指數高于50表明制造業活動擴張,低于50表明制造業活動萎縮。
月度數據一般比較容易受波動影響。不過近月來,考慮到全球經濟增長不溫不火以及中國經濟的規模和重要性等因素,市場對每個數據都研究得十分仔細,希望能從中找到有關經濟反彈、硬著陸抑或處于平穩狀態的證據。
對于一些經濟學家而言,上述數據表明近幾周公布的迷你刺激措施有效地遏制了經濟減速,至少目前而言是如此。凱投宏觀(Capital Economics)的經濟學家普里查德(Julian Evans-Pritchard)認為,不會有人要求在這個時候采取進一步刺激措施。
PMI預覽值顯示制造業新訂單疲軟。北京附近一家家具生產商天津德邦(Tianjin Debang)稱,該公司原來主要依靠企業客戶,但由于辦公家具銷量大幅下降,該公司近期已開始設計更多個人用的家具。
該公司銷售經理龐洪祥(音)稱,業務比去年更難做了。他表示,與上年同期相比,今年第一季度的銷售額下降超過20%,而2013年的銷售額比2012年下降了10%。他稱,個人客戶總是要討價還價,所以利潤很薄,成交也很困難。
過去幾周,中國政府宣布了多項舉措,這些措施旨在抑制經濟增速下滑、支持就業并幫助實現今年的經濟增長目標。經濟學家們正在密切關注第二季度是否需要采取更多舉措。外界預計中國第二季度經濟增長將放緩。
中國政府近期推出的刺激措施也引發了一些憂慮,人們擔心中國為了追求短期經濟利益而擱置改革任務。經濟學家們稱,中國需要實施改革以解決信貸問題、遏制產能過剩并推動經濟長遠發展。
本月早些時候,中國政府宣布了一項“微刺激”方案,主要內容包括加快鐵路建設、棚戶區改造以及減免小企業稅費。周三公布的匯豐中國PMI預覽指數中,中小企業所占的比重較大。而下個月公布的中國官方PMI數據則更側重于大型國有企業。
中國央行周二宣布將降低部分農村商業銀行存款準備金率,其中下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率2個百分點,下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。經濟學家表示,中國央行周二此舉幾乎不會對宏觀經濟產生影響,不過暗示出了央行的寬松傾向。中國政府上周就已暗示將降低部分農村商業銀行的存款準備金率。
上周晚些時候,中國國務院總理李克強指出了能源行業投資的一些目標領域,其中包括水電、風電和太陽能發電,這些投資的目標是促進經濟增長以及減少中國這個全球最大碳排放國的污染。
中國政府網站上發布的李克強講話稿顯示,李克強說今年要開工一批重大項目,這既是穩增長、提高能源保障能力的重要舉措,更是調整能源結構、轉變發展方式的有效抓手。
經濟學家表示,從根本上來說,在制造業活動回升之前,未來制造商需要獲得更多信心,不管是以出口訂單改善,還是以資本成本企穩或進一步寬松貨幣政策的形式呈現。花旗集團(Citigroup)經濟學家沈明高表示,制造商對經濟前景的看法相對不太確定。他們的信心依然很脆弱。
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