新發布的3月份PMI為50.9,比上月上升0.8個百分點,連續6個月位于臨界點以上。由于3月是傳統生產開工旺季,歷史數據均有跳升表現,而50.9的數據水平仍低于市場期待,顯現工業生產恢復仍較緩慢。
數據顯示,3月份的工業經濟呈現生產轉暖、內外市場訂單恢復的狀況。
其中,生產指數為52.7%,比上月上升1.5個百分點,為10個月以來的最高點,表明制造業企業生產活動較為活躍,生產增速加快。新訂單指數為52.3%,比上月上升2.2個百分點,連續6個月位于臨界點以上,表明制造業市場需求明顯回升。新出口訂單指數為50.9%,比上月上升3.6個百分點,重返臨界點以上,表明制造業產品出口量由降轉升。
與此同時,工業企業繼續快速消化原材料庫存。原材料庫存指數為47.5%,比上月下降2.0個百分點,表明制造業原材料庫存量大幅減少。但產成品庫存指數從上月的40.7%上升到本月的50.2%,顯現生產加快的背景下銷售環節的推進并非同樣得力。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為,3月份PMI指數上升,改變了1~2月持續小幅回落態勢,預示未來經濟總體走穩。從市場需求方面看,投資與出口增速有所加快,與新訂單指數、新出口訂單指數提高相吻合。受訂單支持,預計企業開工率將有所提高。當前投資、出口增長都包含一些不確定因素,一季度包含春節影響,數據波動偏大。從目前數據看,經濟運行大體平穩,對未來變化還需密切監測。
但與接近官方的經濟學家觀點不同的是,券商方面的經濟學家對于3月數據低于歷史同期反彈水平的狀況有些擔憂。
在野村證券經濟學家張智威看來,2005~2012年間,3月PMI較2月份一般會平均跳升3個百分點,而今年只跳升了0.8個百分點,這顯示經濟復蘇較為疲弱。另外,新增訂單與產成品庫存兩個數據之間差距收窄可能意味著4月PMI數據會走弱。
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