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　　今年工程機械行業的“春天”似乎來的特別遲，從1-4月份工程機械各機種銷售數據來看，行業并無明顯的轉暖跡象。根據經驗3-4月份應是工程機械的銷售旺季，雖然3月部分工程機種銷量有不同程度回升，但相較于10年11年的情況來看并沒有出現下游需求集中釋放的現象，最新公布的4月工程機械行業銷售數據也未能延續3月份環比上升的態勢，再次出現環比同比雙雙下降的局面，行業冷暖不言而喻。

　　相較于低迷的國內市場，工程機械外銷市場相對景氣度較高，1-4月出口數據為行業銷售數據帶來一定支撐，部分機種出口占總銷售比例持續快速放大，這主要是由于業內龍頭企業均完成了海外市場部署。

　　我們認為4月份銷售數據依舊疲軟或主要基于三個層面的原因。其一，之前業內預計的大范圍資金補充的情況并未發生;其二，氣候條件延緩工程進度;其三，最終需求端受觀望情緒滋擾。

　　進入5月后，我們維持原先的判斷，認為市場總體景氣度或有所提高，這主要基于需求端的逐漸改善的前提下，保障房開工、水利建設、高鐵復工、城市軌交項目新建等因素或能為當前較為艱難的工程機械行業帶來一定支撐。

　　我們認為今年工程機械行業預計將會是隨著政策放松或結構性微調、需求緩釋、投資逐步到位的一個“徐徐向上”的步調。我們判斷當前形勢下關注業內“巨擎”顯然是較為理智的做法。