近來,歐債危機的影響似乎被歐洲各國的大選和政客的表演壓過了風頭,但這并不能表明危機已過。事實上,這些領導人在競選之余除去要努力遏制歐元大幅貶值、承諾緊縮的財政政策之外,他們還需要告訴外界:“我這里不像你們想的那么糟糕,來投資吧。”
現實是殘酷的,大多數國家的企業并不認為歐元區的投資環境還值得信賴。
超4成中國受訪企業愿參與
歐洲并購
但總有例外,據國際四大會計師事務所之一的安永會計事務所(下稱“安永”)發布的《全球資本信心晴雨表》顯示,42%的中國受訪企業希望抓住歐債危機帶來的機遇,考慮參與并購。
安永的數據顯示,相比國際同行,中國企業擁有更多的現金和更為健康的資產負債率。
近七成的中國受訪者認為全球經濟正在改善。相比歐元區的債務問題,中國企業高管更加關注危機所帶來的機遇。一切有利于完善上下游產業鏈的并購成為關注焦點,如金融、礦產等行業。中國企業尤其對英、德兩國的風力發電以及其他環保行業最感興趣,其次為德國的重工業以及汽車制造業。
問題來了,為何中國的受訪企業家會如此樂觀,他們樂觀的底氣是什么。要知道,中國企業參與海外并購,甚至在“走出去”的過程中是交了昂貴的學費的。如今,面對歐債“機遇”,中國的企業家究竟需要什么樣的心態?
“歐債危機發生后,很多中國企業雖然都感覺到了風險的存在,但仍然能夠選擇機會‘走出去’,這本身就說明了企業家的戰略眼光在不斷進步,而這在以前是不敢想的。”安永中國主席兼大中華區首席合伙人吳港平坦言,上世紀80年代進入中國之后,安永服務的對象基本上都是外資企業,但現在,安永所服務的中國企業已經超過了外資。其中,民營企業又超過了國有企業。在這些企業中,參與海外并購不論地域,參與項目大多和資源有關。隨著中國在技術領域的不斷創新,相信企業會進入包括服務業、通訊等不同行業進行投資。
技術革新是中國企業的頭號風險
2011年,全球受歐債危機及全球經濟放緩影響,全球IPO市場有所下滑。但是中國企業上市仍舊保持一定的活躍度,在全球IPO市場中占有重要地位。安永調研報告顯示,2011年至2012年一季度,中國企業融資額達780億美元,約占全球IPO融資總額的42%。
“充足的資金供應為新興企業的發展提供了強大的助力,新興企業的發展是資本市場的重要生力軍。”吳港平認為。
“目前,一切有利于完善上下游產業鏈的并購都成為中國企業關注的焦點,例如金融、礦產等行業。”吳港平認為,一方面,中國的企業家“有本錢,有愿望”投資歐洲;同時,企業高管仍然在等待歐元區企業估值的進一步下跌,一旦雙方估值差距縮小,將看到更多的中國公司前往歐洲用現金購買資產,大部分企業無需為此融資或舉債。
此前,根據安永中國海外投資業務部的最新研究預測,未來兩到三年,中國對外投資將達到前所未有的水平。
吳港平稱,改革開放30多年來,中國長期處在一個“引進”的角色,但隨著經濟的發展,現在需要而且已經達成了這樣一個共識:中國必須要有自己的跨國公司。在這樣一種背景下,中國企業走出去,任何機遇都可以予以支持的,需要注意的只是方式和方法。
“總有人問我,中國企業走出去有什么捷徑?我回答,沒有捷徑,都要花心思。因為任何一家企業在全球經濟環境中所面臨的問題都是存在風險的,我們要做的就是熟悉后解決掉這些隱患。”吳港平表示。
在吳港平眼中,中國企業要走出去,首先應該解決十大風險,它們依次是:新技術、人才管理、政府職能加強、成本削減、價格壓力、社會認同及企業社會責任、監管與合規、市場風險、經濟復蘇放緩或二次探底衰退、獲取信貸。
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