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　　4月18日，央行有關負責人在接受新華社記者采訪時表示，下一步將靈活調節銀行體系流動性，適時通過逆回購、央票和存準率等多種調控手段釋放流動性。

　　多數專家表示，目前已經到了下調存準率的敏感時間窗口。分析稱，未來兩周降低存準率將是大概率事件，五一前后可能迎來調整窗口。

　　公開市場連續四周凈投放

　　本周公開市場繼續實現凈投放，凈投放資金量達520億元，這是央行在公開市場連續第四周凈投放。

　　據廣州日報報道，今年以來，資金面明顯趨向相對寬松，央票停發已超過15周，而且4月份公開市場將釋放出接近4000億元的資金。央行負責人還表示，將適時采取下調準備金等多種手段釋放流動性，整個市場資金面放松預期也進一步升溫。

　　四因素施壓資金面

　　在當前資金利率持續堅挺的同時，推動其繼續上行的力量仍在聚積。

　　據中國證券報報道，首先，作為近期央行釋放流動性的主戰場，公開市場能夠提供的彈藥后繼不足。據Wind資訊截至19日的統計，未來兩周公開市場到期資金量分別為730億元、520億元，將在本周基礎上持續下降;從月度來看，5月到期量為2270億元，較4月減少1720億元，6月則將萎縮至990億元。

　　其次，3月下旬以來，海外市場持續呈現人民幣貶值預期。參照去年10月份外匯占款伴隨人民幣貶值預期而出現負增長，今年3、4月份新增外匯增長很可能仍舊乏力，甚至可能再次出現負值。

　　第三，從歷史經驗看，每年4、5月份財政存款都會因企業集中清繳所得稅而顯著增加，同時將部分資金抽離商業銀行系統。

　　第四，3月末攬存高峰過后，銀行體系存款流失如期而至。有消息稱，4月前兩周，四大國有商業銀行人民幣存款流失過萬億。存貸比考核壓力下，大行融出資金意愿不足也將助推資金利率上行。

　　此外，五一小長假即將來臨，節日現金備付需求也將施壓商業銀行資金面。市場人士認為，綜合上述因素來看，如果沒有其他外力向銀行體系注入流動性，后市資金利率仍將是易上難下。

　　分析稱已到存準率下調敏感窗口

　　多位專家表示，目前已到存準率下調敏感時間窗口，五一前后可能迎來調整窗口。

　　據新京報報道，相較于今年年初，目前的資金面已經初現寬松。從央行公布的數據可見，銀行間市場同業拆借月加權平均利率已經連續兩月下降，3月為2.58%，較1月下降1.79個百分點，質押式債券回購月加權平均利率也連續下降，3月為2.66%，較1月下降2.02個百分點。

　　不過4月份資金面又出現短暫的緊張，昨天，資金利率短期品種全線上漲，顯示資金面趨緊。

　　有分析師認為，目前是下調存款準備金率的敏感窗口。央行希望市場流動性保持寬松、適度的水平。衡量流動性寬松適度的指標是看7天回購利率。一季度末，該利率在3.99%，表明一季度流動性不是很寬松，處于偏緊。4月份以來，7天回購利率比一季度回落，19日該利率為3.8%，但是仍略高。無論是從貨幣政策穩健寬松、還是支持實體經濟來看，現在確實是下調存準率的敏感窗口。