可以預期,在翹尾因素及蔬菜價格回落等因素作用下,2010年12月C PI將出現明顯回落,但這并不表明物價調控任務減輕,當前刺激通脹上升的因素仍較多。就國際市場來看,雖然美國經濟逐漸好轉,但美聯儲仍會在較長時間內實施量化寬松政策,這無疑會刺激大宗商品價格上漲,加大中國的輸入型通脹壓力。就國內來看,2011年是“十二五”規劃實施的第一年,地方加快投資以及提升經濟增速都有較大動力,由此決定了社會需求會比較旺盛,從而刺激通脹走高。
中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤對記者表示,綜合來看,影響2011年我國物價上漲的因素主要在成本推動方面。一是農產品價格上漲壓力依然很大,這一方面來自于二元經濟結構的調整,另一方面來自于國際糧價震蕩和上漲在國內的傳導。二是要素價格上升,由于勞動力結構性矛盾突出,勞動力成本繼續上升已成定勢。三是流動性過剩仍將助推通脹。“初步預測,2011年全年C P I漲幅4%左右。”周景彤說。
CPI漲幅或于二季度回落
雖然短期通脹壓力可能上升,但多數機構對2011年物價形勢并不悲觀,認為C PI漲幅可能呈現前高后低的走勢,在二季度見頂回落。
“由于物價持續上漲已經引起政府的高度關注,國家發改委、商務部等部門和各地方政府近期密集出臺調控措施,打擊囤積居奇,增加供應,穩定價格。在貨幣政策操作方面,2010年內已兩次加息,六次調高存款準備金率。隨著物價繼續上漲,2011年上半年存款準備金率及利率仍有多次上調的可能性。在這些政策調控的作用下,預計物價上漲勢頭會在二季度后得到控制,2011年物價上漲將呈現前高后低的走勢。”唐建偉對記者說。
通貨膨脹歸根結底是貨幣現象,自從央行加強流動性管理以來,貨幣供應量增速一直處于下行通道,因此目前我國所面臨的通脹壓力不大,并且逐漸趨緩。
報告說,當前的高物價形勢是2010年初高貨幣供應量增速的一種滯后反應。因此,未來的物價水平將由目前的貨幣政策所決定。從目前的情況看,央行已經明顯加強了流動性管理,并且明確提出2011年貨幣政策將由“適度寬松”轉為“穩健”。因此,貨幣供應量增速將運行在一個下行通道。只要央行控制住信貸增速和外匯占款增速,未來的物價走勢勢必觸頂回落。
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