08月23日消息,第一拖拉機(jī)今日逆市造好,現(xiàn)升2.33%至5.71港元。國(guó)元香港發(fā)表報(bào)告稱,據(jù)PE估值給予目標(biāo)價(jià)6.86港元,相當(dāng)于2010年13.4倍和2011年12.6倍PE,較現(xiàn)價(jià)有22.9%的上升空間,重申買入評(píng)級(jí)。
報(bào)告稱,工程機(jī)械業(yè)務(wù)整合帶動(dòng)整體盈利∶公司從2009年開始對(duì)工程機(jī)械業(yè)務(wù)進(jìn)行整合,2010年又先后出售了一拖建工機(jī)械及一拖機(jī)械銷售的股權(quán)。一系列整合政策已經(jīng)取得顯著成效。今年上半年,盡管公司工程機(jī)械業(yè)務(wù)收入同比下降4.9%,但稅前利潤(rùn)已經(jīng)獲得盈利,毛利率同比也有2.3個(gè)百分點(diǎn)的提高。
預(yù)測(cè)公司2009年-2012年凈利潤(rùn)C(jī)AGR是23.6%,2012年達(dá)到人民幣4.6億元;毛利率在14.5%上下浮動(dòng),凈利率由2009年的2.7%提升至2010年的3.9%。
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