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　　日前，招商基金通過對所關注的重點行業進行系統分析后，所得到的評估結果竟是將銀行、房地產、耐用消費品、煤炭、原油、造紙等六類行業定為“減持”。

　　未來五到十年中國的能源都會處於緊缺狀態，而與之相關的原油和煤炭應該得到重視，可是，從最新一期的招商基金季度投資報告可見，它們確確實實出現在摘自《我要公文網》(www.51gongwen.com)減持的隊伍里。對於煤炭的減持理由是煤炭價格目前已處於歷史高位，上升空間有限而維持或下行可能性較大，另外下半年煤炭產品總體上出現供過於求的情況，煤炭價格已緩緩下降，行業內上市公司盈利能力可能出現明顯下降。

　　而認為原油應該減持的原因則是隨著伊拉克石油生產能力的恢復，國際原油供給有望增加，國際原油價格預計緩慢走低，另外他們也認為內地原油上市公司近年產量增加的幅度預計較小，成長性并不佳。

　　在新一輪經濟增長中發揮重要作用的銀行為何沒有得到應有的關注?招商基金認為在央行緊縮性貨幣政策、銀監會加強監管和上市公司再融資的壓力下，市場對銀行業的業績成長的質量產生懷疑，對銀行股的價值有重新定價的過程。而在這些制約銀行業發展的因素沒有完全明朗的前提下，他們對銀行業給予弱於大市的評級。

　　在看淡上述六大行業的同時，該份報告也將港口、電力、石化、電子器件、鋼材、西藥、乳品定為增持的行業，也就是未來表現會強於大市的行業。而汽車及零部件、啤酒、水運、計算機軟件、中藥、工程機械、機場、通訊、陸運、航空和水泥則被評估為中性行業，基本與大市保持同步。